美銀:未來十年股票投資回報或僅為3%

美銀:未來十年股票投資回報或僅為3%
2021年03月12日 15:07 新浪財經綜合

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  原標題:通脹“長期拐點”已至!美銀:未來十年股票投資回報或僅為3% 來源: 私募搜搜網

  美國銀行首席投資策略師哈特尼特(Michael Hartnett)在周四一份報告中指出,過去40年的低通脹導致了利率下降和股市估值上升,不過,2021年經濟已經到了一個轉折點。

  “由于通縮長期因素的逆轉、財政過剩,以及全球經濟爆炸性的周期性重新開放,造成對商品、服務和勞動力的過度需求,2020年可能標志著通脹和利率的長期低點?!倍F在,哈特尼特認為,“我們正處于通脹和利率的長期轉折點?!?/p>

  盡管目前就通脹和收益率“無序跳升“進行定價還為時過早,然而,哈特尼特指出,通脹飆升前的一些典型跡象已經顯現:2021年是過去100年來30年期國債開局第4差的年頭,也是1974年以來石油開局最好的一年。

  華爾街資深預言家彼得·希夫(Peter Schiff)近日指出,當前看到的由于通脹而導致的商品價格飆升只是一個開始,真正的通脹爆發將使1970年代大通脹相形見絀。

  美銀預計,隨著經濟恢復,疫苗推出速度加快,以及1.9萬億美元的刺激法案被正式簽署,美國可能會出現通脹飆升。這一躍升可能會影響長期股票回報,未來十年投資回報率將降至3%-5%,而近幾十年來為10%。

  在這種背景下,美銀建議美國股票投資者關注價值股和周期性股票,與此同時,投資者應該對實體零售以及其他可能面臨持續動蕩的領域等長期輸家保持“靈活”。

  “我們認為,本世紀20年代通脹對長期資產配置的影響是,看漲實際資產、大宗商品、波動性、小型股、價值型和EAFE/新興市場股票,以及看跌債券、美元和大盤股增長,” 哈特尼特寫道。

  本周,美銀曾警告稱,過去幾周股市巨震資金流入卻創紀錄,而從歷史上看,當周資金流達到這樣的極端水平(>95百分位)時,標普500指數的平均/中位回報率分別為-1.1%/-0.1%,而2008年以來的所有情況都是如此。

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責任編輯:于健 SF069

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