一起教育:本地化策略面臨競對擠壓 虧損率高于同行

一起教育:本地化策略面臨競對擠壓 虧損率高于同行
2021年03月11日 17:36 新浪財經

  炒股就看金麒麟分析師研報,權威,專業,及時,全面,助您挖掘潛力主題機會!

  3月8日,一起教育公布2020年第四季度及全年未經審計的財務業績??傮w來看,一起教育延續了K-12在線大班課教育企業高增長高虧損的“財報特點”。2020年,一起教育的營業收入同比增長218.62%至12.94億元;毛利潤同比增長243.13%至7.99億元;凈利潤虧損13.40億元。

  本次公布的財務業績是一起教育2020年12月上市后的首秀。一起教育聚焦于差異化的“校內+課后”模式,教研教學的本地化策略亦是重要的發展方向。

  從目前的競爭態勢來看,越來越多的K-12在線大班課教育企業選擇加入到本地化的浪潮中來,包括但不限于網易有道、跟誰學、新東方在線等。這導致一起教育此項優勢面臨競對擠壓。

  市場表現方面,截至3月10日收盤,一起教育自上市來的漲幅為4.38%,但股價波動較大。據市場消息,高瓴資本于Q4新建倉一起教育,持股數量為464.34萬股。

  運營支出遠超收入 凈利虧損13.40億

  財報顯示,一起教育2020年實現營業收入12.94億元,同比增長 218.62%,上年同期為4.06億元;實現毛利潤7.99億元,同比增長243.13%,上年同期為2.33億元;毛利率由上年的57.3%增長至61.7%;凈利潤虧損額為13.40億元,上年同期則為虧損9.64億元。

  在第四季度,一起教育創收入新高4.87億元。平均MAU達到2040萬。

  規模的迅猛增長離不開高額的投入。2020年的總運營支出為21.33億元,遠超12.94億元的營收規模。其中營銷費用為10.98億元,較去年的5.84億元增長88.06%。研發費用為6.15億元,較去年的4.91億元增長25.14%。一般及行政費用為4.20億元,較去年的1.58億元增長166.24%。

財報數據整理財報數據整理

  經營數據方面,付費學生人次由去年同期的72.6萬增加178.0%至201.8萬。在線K-12補習服務的現金收入(Gross billings)由去年同期的5.47億元增長至16.55億元。平均MAU由去年同期的1410萬增長至1970萬,同比增幅為40.1%。

  據了解,截至到2020年12月31日,一起教育擁有主講老師340名,輔導老師3402名。

  本地化策略遭擠壓 虧損率高于同行

  一起教育的商業模式異于競爭對手,模式概括為“校內+課后”,教研教學聚焦本地化。招股書顯示,校內業務—課堂解決方案覆蓋了約56%的小學,60%的中學和7%的高中。其業務亮點在于校內業務可以為課后輔導業務導流,進而實現低成本獲客。其次,課堂解決方案所累計的大量數據也為本地化教學提供了優勢資源。

  東方證券研究,一起教育自由流量轉化的比例達到66%。

  縱向來看,一起教育的獲客成本低于行業平均水平。以營銷費用/付費學生人次計算,一起教育2020年的獲客成本約為544元/人次,較上年的804元/人次還有所降低。相對而言,網易有道的獲客成本約為1287元/人次,跟誰學的獲客成本約為991元/人次。

  管理層在電話會議中披露,公司CAC的增幅僅有10%(與上文獲客成本計算口徑不同)。

2020財年數據2020財年數據

  不過整體來看,一起教育仍不能在“營銷大戰”中獨善其身。在激進投入之下,一起教育的虧損率高于同行,凈利潤虧損金額占營業收入的比例達到了103.55%,高于跟誰學的19.55%以及網易有道的55.33%。

  其次,一起教育在付費學生人次與網易有道相當的情況下,營收差距卻較大,客單價的差異或許是背后的主要原因。

  另一方面,一起教育在招股書中提到的本地化優勢正面臨競爭對手的擠壓。一般而言,由于不同地方學校使用不同區域版本的教科書進行授課,導致教學大綱和教學計劃在不同地方存在較大差異。尤其是對于初中和小學來說,本地化教學更受學生和家長歡迎。原因是與標準化較高的高考不同,對于小升初和中考來說,地方的自主選擇性更大。

網易有道本地化課程網易有道本地化課程

  在2020年,跟誰學和網易有道在此方面均有所跟進。有道近期推出了覆蓋30多個本地化的中文課程,學生將在即將到來的春季學期中報名參加這些課程。跟誰學則在杭州等多地建立運營中心,謀求本地化發展。(文/新浪財經上市公司研究院 何吾) 

掃二維碼,3分鐘極速開戶>>
海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:公司觀察

一起教育

APP專享直播

1/10

熱門推薦

收起
新浪財經公眾號
新浪財經公眾號

24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關注(sinafinance)

7X24小時

  • 03-12 英力股份 300956 12.85
  • 03-12 嘉亨家化 300955 16.53
  • 03-12 艾隆科技 688329 16.81
  • 03-11 九聯科技 688609 3.99
  • 03-11 線上線下 300959 41
  • 股市直播

    • 圖文直播間
    • 視頻直播間
    新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部
    亚洲囯产一区二区三区_艾草精品视频一区二区_国产高清大片三区婷婷_国产裸体歌舞一区二区