李克強:去年沒有搞量化寬松 今年沒有必要“急轉彎”

李克強:去年沒有搞量化寬松 今年沒有必要“急轉彎”
2021年03月12日 03:19 21世紀經濟報道

股市瞬息萬變,投資難以決策?來#A股參謀部#超話聊一聊,[點擊進入超話]

  原標題:總理記者會詳解政策松緊度: 去年沒有搞量化寬松,今年沒有必要“急轉彎”

  南方財經全媒體集團全國兩會報道組 楊志錦 上海報道

  “去年我們沒有搞寬松政策,或者說所謂量化寬松,今年也就沒有必要‘急轉彎’,還是要保持政策的連續性和可持續性,著力穩固經濟,推動向好?!?月11日,十三屆全國人大四次會議閉幕后,國務院總理李克強出席記者會并回答中外記者提問。

  “量化寬松”簡稱QE,是一種非常規的貨幣政策。去年受到疫情沖擊,歐美日等發達經濟體央行重啟或加碼量化寬松,其資產負債表大幅擴張。而中國是主要經濟體中保持正常貨幣政策的經濟體,降準降息均有空間,去年通過降準、降低政策利率的方式穩經濟,中國央行資產負債表規模保持穩定。

  民生銀行首席研究員溫彬表示,預計今年貨幣政策將更加靈活地平衡穩增長、穩杠桿、防通脹、控風險等目標,中國央行降息、降準的概率不大,主要通過“逆回購+MLF”的組合來保持流動性合理充裕,后續M2和社融增速將逐漸回落。

  李克強在發布會上還表示,在穩定杠桿率的同時,引導金融企業合理讓利,使中小微企業融資更便利、融資成本做到穩中有降。

  考慮到今年政策利率的調降概率不大,金融監管部門可能主要通過延續直達實體的貨幣政策工具、減少銀行收費等措施來降低小微企業融資成本。

  沒有搞量化寬松

  為應對疫情引發的金融動蕩,提振市場信心,美歐等發達經濟體推出超寬松的貨幣政策。2020年3月,美聯儲2次降息共150個基點,進入“零利率”行列。美聯儲降息后,其他國家的貨幣政策空間打開,紛紛跟隨降息。與此同時,歐美日等發達經濟體央行重啟或加碼量化寬松。

  中國央行也推出多項舉措應對疫情沖擊。在價格型工具方面,中國央行先后下調了逆回購利率、MLF利率,合計30BP;在數量型工具方面,中國央行通過多次降準和公開市場操作釋放流動性。

  李克強在發布會上表示,去年面對罕見的巨大沖擊,我們及時果斷采取措施,但也保持定力,沒有搞“大水漫灌”?!叭ツ晡覀儧]有搞寬松政策,或者說所謂量化寬松?!?/p>

  量化寬松最初由日本央行于2001年提出,是指在利率等常規貨幣政策工具不再有效的情況下,央行通過購買國債、企業債券等方式增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性,以刺激微觀經濟主體增加借貸和開支。

  分析來看,中國仍是主要經濟體中保持正常貨幣政策的經濟體,降準降息均有空間,因此中國央行不需要以央行大規模擴表的方式投放流動性。而歐美日政策利率為零甚至采取負利率政策,只能通過資產購買等“非常規的貨幣政策”穩定經濟。

  中國央行在2020年四季度貨幣政策執行報告中稱,2020年以來,我國堅持正常貨幣政策,是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體,正常貨幣政策主要體現在三個方面:

  一是利率保持在合理區間,沒有采取零利率甚至負利率;二是央行資產負債表規?;痉€定,銀行貨幣創造的市場化功能正常有效發揮;三是宏觀杠桿率和貨幣信貸增速遠低于2009年應對國際金融危機時期。

  “2020年,我國堅持正常貨幣政策,比較好地把握了穩增長和防風險的長期均衡,經濟增長2.3%,是唯一實現經濟正增長的主要經濟體,這有利于帶動全球經濟恢復,進而有利于其他主要經濟體未來恢復貨幣政策正?;倪M程?!毖胄蟹Q。

  Wind數據顯示,截至2020年末,美聯儲資產負債表總規模為7.41萬億美元,相比2019年末擴張3.2萬億美元。同期,歐央行、日本央行分別擴張3.3萬億美元、1.5萬億美元。此輪擴張后,三大央行的資產負債表規模也超越了中國央行。中國央行方面,2020年末資產負債表規模為5.94萬億美元,相比2019年末擴張0.6萬億美元。

  “量化寬松短期能平息金融市場動蕩?!?社科院金融研究所副所長張明表示,“但大規模的QE可能誘發金融機構新一輪道德風險,推動資產價格快速上漲,加劇收入分配失衡的局面。此外,也可能會妨礙經濟與金融市場出清,從而降低創新的概率、抑制全要素生產率的增長?!?/p>

  引導金融企業合理讓利

  李克強還表示,今年沒有必要“急轉彎”,還是要保持政策的連續性和可持續性,著力穩固經濟,推動向好。保持經濟運行在合理區間,還是要注重把肥施在根上,現在市場主體特別是中小微企業還在恢復元氣中。

  今年政府工作報告提出,宏觀政策要繼續為市場主體紓困,保持必要支持力度,不急轉彎,根據形勢變化適時調整完善,進一步鞏固經濟基本盤。

  全國人大代表、中國人民銀行鄭州中心支行行長徐諾金在接受21世紀經濟報道記者專訪時表示,貨幣政策不急轉彎意味著貨幣政策要根據經濟運行的恢復態勢,適度擇機回歸常態,不能再像去年應對疫情沖擊時那樣松和放。隨著經濟恢復勢頭的上升,貨幣政策向常態邊際調整,市場利率出現變化,甚至有所提升的現象應該說是正常的。

  李克強還表示,在穩定杠桿率的同時,引導金融企業合理讓利,使中小微企業融資更便利、融資成本做到穩中有降。

  2020年,為應對疫情沖擊,國務院要求金融系統對實體經濟讓利1.5萬億。從監管部門公布的數據看,這一讓利目標已經完成。其中,引導貸款利率下降讓利5900億,占比近四成。此外,銀行減少收費、支持企業重組和債轉股,設立兩項直達實體經濟的貨幣政策工具,引導債券利率下行,再貸款再貼現支持發放優惠利率貸款分別讓利4200億、3800億、1200億、460億。前述五項讓利規模合計達到1.56萬億,略超目標值。

  今年政府工作報告提出,優化存款利率監管,推動實際貸款利率進一步降低,繼續引導金融系統向實體經濟讓利。今年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。

  此前市場有解讀認為,今年名義利率大概率不變,但由于通脹上升,實際利率會有所下降。徐諾金認為,這里的實際貸款利率要從實體經濟綜合融資成本的角度去理解,既包括貸款合同利率,也包括其他的一些融資成本,如擔保費、評估費等。這與經濟學中經常談到的實際利率等于名義利率扣除通貨膨脹率是兩回事。

  徐諾金表示,今年政策利率和LPR很可能不會下調,但再貸款再貼現資金、兩項直達實體的貨幣政策工具、銀行減少貸款收費等措施仍將繼續,從而繼續推動實際貸款利率下行。

  政府工作報告提出,延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策,加大再貸款再貼現支持普惠金融力度。國務院此前表示,普惠小微企業信用貸款支持計劃實施期限由2020年底適當延長。

 ?。ㄗ髡撸簵钪惧\ 編輯:林虹)

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:薛永瑋

APP專享直播

1/10

熱門推薦

收起
新浪財經公眾號
新浪財經公眾號

24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關注(sinafinance)

7X24小時

  • 03-15 星球石墨 688633 33.62
  • 03-15 奧泰生物 688606 133.67
  • 03-12 艾隆科技 688329 16.81
  • 03-12 英力股份 300956 12.85
  • 03-12 嘉亨家化 300955 16.53
  • 股市直播

    • 圖文直播間
    • 視頻直播間
    新浪首頁 語音播報 相關新聞 返回頂部
    亚洲囯产一区二区三区_艾草精品视频一区二区_国产高清大片三区婷婷_国产裸体歌舞一区二区